كتب : أمير طه
تقدم شركة Marvell للمستثمرين فرصة تحقيق ارتفاع يعادل ثلاثة أضعاف الانخفاض المحتمل خلال الـ 12 شهراً القادمة، وفقاً لمحللي ميزوهو الذين أشاروا إلى أن صانع الرقائق مقيّم بأقل من قيمته الحقيقية رغم المخاوف قصيرة المدى بشأن أعمالها مع أمازون.
وقالت شركة الوساطة إن سهم Marvell، الذي يتداول حول 73.0000 دولار، قد تخلف عن أداء قطاع أشباه الموصلات الأوسع هذا العام ويواجه اهتماماً منخفضاً من المستثمرين وسط مخاوف من أن المنافس Alchip يستحوذ على حصة في برنامج رقائق الذكاء الاصطناعي المخصص لأمازون.
على الرغم من أن أعمال الشركة القوية في مجال البصريات وتوقعات النمو تبرر ثقة أكبر.
عند المستويات الحالية، تتداول Marvell بمضاعف 26 مرة من الأرباح المتوقعة لعام 2026 و20 مرة لعام 2027، وهو ما قالت ميزوهو إنه جذاب نظراً لنمو الأرباح المتوقع. وتعتبر تقديرات الإجماع البالغة 2.80 دولار للسهم في عام 2026 و3.60 دولار للسهم في عام 2027 قابلة للتحقيق.
وأشارت ميزوهو إلى أن معظم المستثمرين يفضلون التعرض لشركات Nvidia وTaiwan Semicond.Manufacturing Co وBroadcom، بينما يُنظر إلى أدفانسد مايكرو ديفايسز كبديل أنظف لـ Marvell.
لكنها قالت إن الأداء النسبي الضعيف لـ Marvell، حيث ارتفع السهم بنسبة 15% منذ أبريل مقابل مكاسب بنسبة 37% لمؤشر أشباه الموصلات، يجعلها في وضع يؤهلها لتحقيق مكاسب أقوى إذا تغيرت المعنويات.
وبخصوص Nvidia، تتوقع ميزوهو القليل من المعلومات الجديدة من النتائج القادمة، مع توجيهات إيرادات محتملة حول 55 مليار دولار. وأشارت إلى عدم اليقين بشأن مبيعات رقائق H20 الخاصة بالشركة إلى الصين، لكنها قالت إن الموافقة على منتجات B30 الأحدث يمكن أن تعوض ذلك مع مرور الوقت.
على الرغم من تداول Nvidia بالقرب من مستويات قياسية، وصفت ميزوهو الشركة بأنها واحدة من أقوى القصص في مجال التكنولوجيا، حيث يفوق الطلب على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها العرض بكثير، ومن المتوقع أن تدفع رقائق Blackwell وUltra الجديدة النمو حتى عام 2026.
