كتب : محمد الخولي
تتوقع وول ستريت ربعًا قويًا آخر لشركة إنفيديا (ناسداك:NVDA) حيث تستعد شركة صناعة الرقائق المفضلة لدى المستثمرين لإصدار نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2024 في 28 أغسطس. ولا تزال رقائق معالجة الرسومات المتطورة للشركة، والتي تُعد معيارًا لتشغيل أعباء عمل الذكاء الاصطناعي التوليدي، تشهد طلبًا قويًا، مما يمهد الطريق لأداء قوي.
وعلى الرغم من وجود تقارير عن تأخير في شريحة بلاكويل، مما قد يتسبب في بعض التقلبات على المدى القريب في أساسيات إنفيديا، إلا أن تعليقات إدارة إنفيديا وبيانات سلسلة التوريد في الأسابيع المقبلة قد تعزز الثقة في إمكانات أرباح الشركة للسنة التقويمية 2025، وفقًا لمحللي جولدمان ساكس (NYSE:GS).
وهم يعتقدون أنه من المرجح أن يتغاضى السوق عن أي تأثيرات سلبية من التحول في توقيت زيادة بلاكويل، متوقعين نموًا قويًا متسلسلًا في إيرادات مركز بيانات إنفيديا. ومن المتوقع أن يكون هذا النمو مدفوعًا بالطلب القوي على وحدات معالجة الرسومات المستندة إلى هوبر، والشحنات المبكرة لمنتجات بلاكويل، والتوسع في أعمال الشبكات الخاصة بشركة إنفيديا، حتى لو كانت هناك رياح معاكسة مؤقتة تتعلق ب بلاكويل.
ويلاحظ المحللون أيضًا أن طلب العملاء لا يزال قويًا بين كبار مزودي الخدمات السحابية والمؤسسات، مع احتفاظ إنفيديا بمكانة تنافسية قوية في مجال الذكاء الاصطناعي والحوسبة المتسارعة.
كذلك، يسلطون الضوء على العديد من المؤشرات الداعمة، مثل تحسن توقعات شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات (بورصة نيويورك:TSM) للطلب على الذكاء الاصطناعي، وزيادة ايه إم دي (ناسداك:AMD) في توقعات إيرادات وحدة معالجة الرسومات لمركز البيانات للعام بأكمله، والتعليقات الإيجابية من كبرى شركات الحوسبة الفائقة في الولايات المتحدة حول خططها لتوسيع استثماراتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وعلاوة على ذلك، أعلنت الشركات التايوانية المصنعة للتصميمات الأصلية (ODMs) وشركات مثل هون هاي عن إيرادات أفضل من المتوقع، مما يعزز الرأي القائل بأن الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي قوي. وكما تجاوزت أيضًا شركة سوبر مايكرو كمبيوتر (ناسداك:SMCI) المُصنعة لخوادم الذكاء الاصطناعي التوقعات بأرباحها الأخيرة وقدمت توجيهات قوية، مدفوعة بالطلب على حلول التبريد السائل المباشر من مزودي الخدمات السحابية التي تركز على الذكاء الاصطناعي.
وذكر المحللون كذلك أن شركات الحوسبة الفائقة التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها، والتي تمثل أكثر من 50% من إيرادات مركز بيانات إنفيديا، واصلت التعبير عن تفاؤلها بشأن مستقبل إنفيديا.
وقال محللو جولدمان إن بعض العملاء قدموا أدلة مبكرة على كيفية استفادة صناعات مثل الإعلانات من الذكاء الاصطناعي التوليدي بالفعل، مما يشير إلى تفضيلهم "الإفراط في الاستثمار في المدى القريب وتأمين موقع قيادي بدلاً من الاستثمار القليل فقط لتفويت ما يتشكل ليكون فرصة كبيرة للإيرادات/النمو".
ومن منظور الأسهم، يرى المحللون أن الإعدادات الخاصة بشركة إنفيديا "بناءة".
حيث يتم تداول السهم حاليًا عند 42 ضعفًا لإجمالي ربحية السهم خلال الاثني عشر شهرًا القادمة (NTM)، مع علاوة نسبية تبلغ 46% فقط - وهو خصم كبير مقارنة بمتوسط الثلاث سنوات الماضية البالغ 151%.
و"باختصار، نعتقد أن المخاطرة/المكافأة على السهم مواتية حيث يشير السيناريو الأكثر صعودًا إلى ارتفاع محتمل بنسبة 89% مقابل 61% من الهبوط المحتمل في ظل السيناريو الأكثر هبوطًا."
ويكرر المحللون تصنيفهم للشراء ويحافظون على السعر المستهدف عند 135 دولارًا.
