كتب : وائل الجعفري

رفعت مورغان ستانلي تصنيفها لشركة برمجيات الخدمات المصرفية السحابية nCino Inc إلى "زيادة الوزن"، مشيرة إلى أن التوقعات المنخفضة ومحفظة المنتجات الأقوى تمهد الطريق لنمو أسرع.

ورفعت شركة الوساطة سعرها المستهدف بمقدار 1 دولار ليصل إلى 36 دولار.

"التوقعات المنخفضة تخلق فرصة لامتلاك أعمال برمجيات عمودية عالية الجودة يتم تداولها بخصم على قيمة السوق الخاصة مع وجود تسارع في الأفق،" قال المحللون في مورغان ستانلي، مضيفين أن التحول في التسعير، والحلول المحسنة، واستراتيجية الذكاء الاصطناعي المقنعة يمكن أن تدفع تسارع الإيرادات.

وقالت مورغان ستانلي إن تحول nCino إلى نموذج تسعير جديد لم يحظ بالتقدير الكافي ويمكن أن يضيف حوالي نقطتين مئويتين إلى نمو إيرادات الاشتراكات في السنة المالية 2027.

وقد انتقل بالفعل حوالي 21% من قيمة العقود السنوية إلى الهيكل الجديد، الذي يتضمن زيادات سعرية لمرة واحدة بنسبة 10% عند التجديد وتقييمات مستمرة مرتبطة بنمو أصول العملاء.

كما سلطت شركة الوساطة الضوء على التقدم في محفظة منتجات الشركة. تكتسب منصة الإقراض الاستهلاكي زخمًا، مع 43 فوزًا صافيًا جديدًا في السنة المالية 2025، بينما يُظهر Banking Advisor، وهي أداة مدعومة بالذكاء الاصطناعي، اهتمامًا قويًا من البنوك الكبرى.

"بعض أكبر البنوك في العالم تستخدم بالفعل منتج Banking Advisor،" قالت مورغان ستانلي.

في مجال الرهون العقارية، خف التقلب ومن المتوقع أن تتحسن الأحجام. أكثر من نصف أعمال الرهن العقاري لشركة nCino مرتبط بالأحجام، مما يعني أن انخفاض الأسعار يمكن أن يوفر دفعة إضافية.

لعب التقييم أيضًا دورًا في الترقية. أشارت مورغان ستانلي إلى استحواذ Centerbridge بقيمة 2 مليار دولار على MeridianLink بمعدل 5.7 مرة إيرادات 2026، مقارنة بـ 5.4 مرة لشركة nCino.