بقلم : نايجل جرين
الرئيس التنفيذي لشركة " دي فير " للاستشارات المالية وإدارة الأصول المستقلة في العالم
أن الموجة الجديدة من صادرات الصين من أجهزة الذكاء الاصطناعي توفر للمستثمرين تحوطًا ضد تجارة الذكاء الاصطناعي "الدائرية الخطيرة" في وول ستريت.
وفي ضوء تحليل جديد يرسم ملامح جيل جديد من المصدرين الصينيين الذين يمتلكون سوقًا مستهدفة إجمالية تتراوح قيمتها بين 12 مليار دولار و212 مليار دولار بحلول عام 2030، وهو تحول يمنح المستثمرين بديلاً حقيقيًا عن حلقات التمويل الذاتي التي كان يحذر منها لأسابيع.
"لأسابيع وأنا أُشير إلى أن جزءًا كبيرًا من تجارة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة يُموّل نفسه بنفسه، حيث ينتقل رأس المال نفسه بين دائرة ضيقة من الموردين والمقرضين والعملاء، ويُسجّل كنمو في كل مرة ينتقل فيها من جهة إلى أخرى.
"يستثمر المورد في عميل، ثم يُنفق هذا العميل استثماره في شراء أجهزة المورد، وتُحتسب المبالغ نفسها كإيرادات جديدة في كل مرحلة من مراحل هذه الدورة".
"لا يُشبه هذا الأمر موجة الصادرات الصينية على الإطلاق. إنها أجهزة تُشحن إلى موانئ حقيقية وتُركّب في مصانع حقيقية في الخارج، وهو طلب يظهر في بيانات الجمارك وليس في هوامش تمويل الموردين".
يصف الصين بأنها تدخل "عصرًا ثالثًا للتصدير العالمي"، متجاوزةً بذلك الألواح الشمسية والبطاريات والمركبات الكهربائية التي ميزت العقد الماضي، نحو المعدات الصناعية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وتجهيزات مراكز البيانات، وأنظمة الإنتاج الآلية.
ومع استمرار القيود التجارية الأمريكية دون حل، يتجه المصنعون الصينيون في هذه القطاعات نحو أوروبا وجنوب شرق آسيا لتحقيق النمو.
وتبرز الأتمتة الصناعية والروبوتات كقطاعاتٍ يُحدد فيها الأداء المتميز للشركات، وليس العوامل الاقتصادية الكلية، الشركات الفائزة.
ويُجسد اثنان من المتخصصين الصينيين في مجال الأتمتة، والمدرجين في البورصة، التنوع المتاح. إحدى هذه الشركات، المدرجة في بورصة شنتشن، تحمل توصية شراء وسعرًا مستهدفًا يُشير إلى إمكانية تحقيق مكاسب تتجاوز 50%، مع توقعات بأن يتضاعف حجم سوقها المستهدف خارج الصين أكثر من ثلاث مرات، من 163 مليار دولار، مع تحول أوروبا إلى ساحة معركتها الخارجية الرئيسية.
أما شركة تصنيع الروبوتات، المدرجة في بورصة هونغ كونغ، والتي تحمل توصية محايدة، فمن المتوقع أن تُضاعف حصتها في سوق جنوب شرق آسيا ثلاث مرات لتصل إلى حوالي 10% بحلول عام 2030، في حين تبلغ قيمة الفرصة الإقليمية 20 مليار دولار.
"هاتان الشركتان في مرحلتين مختلفتين تمامًا من نفس التجارة". لا يزال التوسع في جنوب شرق آسيا بحاجة إلى تغطية خدماتية أوسع على أرض الواقع، بينما تتمتع العمليات الأوروبية بالفعل بحجم كبير. سرعة التنفيذ هي ما يميزهما، وليس ضعف العملة.
يتضح حجم الزخم الصيني في مجال تصنيع الأجهزة من خلال البيانات المالية. فقد شحنت إحدى الشركات الصينية المصنعة للروبوتات البشرية أكثر من 5500 وحدة العام الماضي، مقارنةً بحوالي 150 وحدة لكل من منافسيها الأمريكيين الرئيسيين.
تستضيف بكين المؤتمر العالمي للروبوتات من 19 إلى 23 أغسطس، حيث ارتفع عدد العارضين بنسبة 36% على أساس سنوي ليصل إلى أكثر من 300 عارض، مع إطلاق أكثر من 150 منتجًا في المؤتمر.
تشهد سلسلة التوريد بأكملها نموًا متسارعًا بوتيرة لا يزال المنافسون الغربيون يقللون من شأنها، وسيُظهر هذا الأسبوع في بكين ذلك بوضوح.
وأري أن تنويع الاستثمارات بات ضرورة ملحة للمحافظ الاستثمارية التي تركز بشكل كبير على قطاعات الذكاء الاصطناعي الأمريكية الأكثر تمويلًا بشكل دائري.
"المستثمرون الذين يركزون استثماراتهم بالكامل على قطاع الذكاء الاصطناعي الأمريكي معرضون لهياكل تمويل سبق أن نبهتُ إلى هشاشتها".
"إن إضافة استثمارات مرتبطة بطلبات خارجية حقيقية، في مجالات الروبوتات والأتمتة والمعدات الصناعية، يمنح المحفظة الاستثمارية بُعدًا حقيقيًا عن هذه الدائرة المفرغة. كل محفظة استثمارية تعتمد بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي تحتاج إلى هذا البُعد قبل إعادة تقييم السوق".
فى الختام فإن معرض الروبوتات الذي سيُقام الأسبوع المقبل في بكين سيقدم أوضح مؤشر حتى الآن حول الشركات الصينية المصدرة التي تُحوّل زخمها إلى إيرادات خارجية مُتعاقد عليها.
لذلك "راقبوا عن كثب طلبات الشراء الصادرة من بكين هذا الأسبوع فهي ستُطلع المستثمرين على مستوى الطلب الحقيقي على الذكاء الاصطناعي بشكل أفضل بكثير مما قد تُقدمه أي مكالمة أرباح أخرى مليئة بتفاصيل ترتيبات التمويل".
