كتب : اسلام توفيق
وفقا لدراسة أجرتها مؤسسة " TechCrunch " ، اعتمادًا على بيانات Crunchbase وPitchBook ،شهد عام 2025 زخما كبيرا بظهور شركات اليونيكورن التقنية، والتى نجحت فى انن تتجاوز قيمتها مليار دولار ، بعد فترة من التباطؤ النسبي في أسواق رأس المال الجريء، حيث تم تسجيل ما لا يقل عن 36 شركة تقنية جديدة تجاوزت تقييم المليار دولار،
بعد عامين من تشدد المستثمرين وارتفاع أسعار الفائدة عالميًا، دخل سوق رأس المال الجريء في 2025 مرحلة إعادة تموضع بدلًا من الانكماش. لم يعد التمويل موجّهًا لكل شركة تنمو بسرعة، بل للشركات التي تحقق واحدًا أو أكثر من المعايير التالية منها امتلاك منتج تقني عميق (Deep Tech) ، ارتباط مباشر بموجة الذكاء الاصطناعي أو البنية التحتية له ، نموذج أعمال واضح وقابل للتوسع عالميًا ، قدرة على تحقيق إيرادات أو اختراق سوقي سريع
هذا التحول أعاد فتح الباب أمام التقييمات المليارية، ولكن بشروط مختلفة عن طفرة 2020–2021.
تشير البيانات إلى أن الذكاء الاصطناعي كان العامل المشترك الأبرز بين نسبة كبيرة من الشركات التي دخلت نادي اليونيكورن في 2025، سواء بشكل مباشر أو غير مباشر.
وتشمل هذه الشركات: مطوري نماذج الذكاء الاصطناعي ، منصات وكلاء AI (AI Agents) ، أدوات إنتاجية مدعومة بالذكاء الاصطناعي ، شركات بنية تحتية: الحوسبة، الرقائق، البيانات، والأمن السيبراني
اللافت أن كثيرًا من هذه الشركات لم تكن في مرحلة إيرادات ضخمة، لكنها تمتلك موقعًا استراتيجيًا داخل سلسلة القيمة للذكاء الاصطناعي، ما رفع من جاذبيتها الاستثمارية.
خلافًا لموجات سابقة هيمنت عليها شركات التطبيقات الاستهلاكية، تكشف موجة 2025 عن تغيّر واضح في طبيعة الشركات المليارية: منها انخفاض نسبي في شركات التجارة الإلكترونية والتطبيقات الاستهلاكية ، صعود شركات B2B وEnterprise Tech ، تركيز على أدوات تُستخدم داخل الشركات والمؤسسات ، اهتمام متزايد بالحلول التي تقلل التكاليف أو ترفع الإنتاجية وهذا التحول يعكس نضجًا في عقلية المستثمرين، حيث لم تعد “النمو السريع” كافيًا دون قيمة تشغيلية واضحة.
