بقلم : نايجل جرين
الرئيس التنفيذي لشركة الاستشارات المالية العملاقة "دي فير غروب"
استقر سعر البيتكوين بين 75,000 و80,000 دولار بعد انخفاض حاد خلال عطلة نهاية الأسبوع، مما يشير إلى مرونة في السوق بدلاً من تراجع، في ظل هيمنة الضغوط الاقتصادية الكلية على معنويات السوق لفترة وجيزة.
يأتي هذا التحليل من ، في الوقت الذي سجل فيه مؤشر الدولار الأمريكي أقوى مكاسبه خلال يومين في تسعة أشهر، مما أدى إلى تشديد الأوضاع المالية وتباطؤ الإقبال على المخاطرة على المدى القريب في سوق الأصول الرقمية.
"يشهد الدولار تقلبات. وهذا يخلق دائمًا ضغطًا على البيتكوين على المدى القصير. المهم هو ثبات الأسعار عند مستويات مرتفعة بدلاً من التراجع".
أن قدرة البيتكوين على الاستقرار بعد انخفاض حاد تسلط الضوء على عمق الطلب الموجود حاليًا في السوق.
يشير هذا السلوك إلى سوق يمتص الضغوط، لا ينهار تحت وطأتها، وهو ما يُفترض أن يُبنى عليه الاستقرار.
يعود ارتفاع الدولار مؤخرًا إلى تغير التوقعات بشأن قيادة السياسة النقدية الأمريكية وبيانات سوق العمل المرتقبة، وكلاهما يُعزز زخم العملة.
يميل ارتفاع الدولار إلى الحد من الارتفاع الفوري للبيتكوين من خلال تشديد السيولة العالمية وجذب رؤوس الأموال نحو النقد والأصول قصيرة الأجل.
نؤكد أن هذه الديناميكيات أثبتت مرارًا وتكرارًا أنها مؤقتة في الدورات السابقة.
"لارتفاعات الدولار تاريخ في إيقاف زخم البيتكوين، لا عكسه. فهي عادةً ما تُبطئ الحركة، ولا تُلغي الهدف النهائي".
ويجب ان نشير إلى أن أساسيات البيتكوين تزداد هيمنةً مع مرور الوقت. فالعرض لا يزال محدودًا هيكليًا، والإصدار قابل للتنبؤ، ويستمر حاملو البيتكوين على المدى الطويل في التجميع خلال فترات التماسك.
في الوقت نفسه، باتت عملة البيتكوين جزءًا لا يتجزأ من مناقشات استراتيجيات المحافظ الاستثمارية بين مديري الأصول، والمكاتب العائلية، ودوائر الخزينة في الشركات، مما حوّلها من مجرد مضاربة إلى استثمار استراتيجي.
ويختلف هذا السوق اختلافًا جذريًا عن الدورات السابقة. لم يعد البيتكوين يعتمد على حماس المستثمرين الأفراد فقط، بل أصبح الطلب الهيكلي أوسع نطاقًا وأكثر استقرارًا وانضباطًا".
كما يُشير إلى أن حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي تُعزز جاذبية البيتكوين على المدى الطويل.
"مخاطر انخفاض قيمة العملات المستمرة، وتزايد أعباء الديون السيادية، والتوترات الجيوسياسية تُواصل تعزيز جاذبية الاستثمار في الأصول الرقمية النادرة".
"هذه العوامل لا تختفي لمجرد أن الدولار يتمتع بقوة خلال الأسبوعين الماضيين".
ويضيف أن النطاق السعري الحالي للبيتكوين يجب النظر إليه كمنطقة نمو لا كمنطقة استنزاف.
"إن فترات التماسك قرب أعلى مستوياتها تُعدّ تاريخياً فترات إيجابية، فهي تتيح إعادة ضبط الرافعة المالية، وتعزيز الثقة، وتأسيس مراكز استثمارية طويلة الأجل".
إلى أن الضغوط الاقتصادية الكلية قصيرة الأجل من غير المرجح أن تُؤثر على مسار البيتكوين العام.
"قد يكون الدولار يُظهر قوته اليوم، لكن البيتكوين، ربما، يُظهر قوة أكبر. فالندرة والانتشار والمصداقية هي العوامل الخفية التي تُحرك هذه القوة".
